缺乏基本面支撑的大涨难以为继 转债市场风险飙升

金融
  • 中国证券报
  • 2020-10-28 09:01

10月27日,转债市场行情分化加剧。涨跌两种“熔断潮”并存,还有个券大起大落走出“天地板”行情。市场人士认为,本轮转债炒作行情持续时间长、力度大,但是缺乏正股和基本面支撑的大涨难以为继,后续行情将继续分化,投资者应高度重视投资风险。

上演“天地板”

截至27日收盘,涨幅超20%的转债共4只,其中,星帅转债领涨,涨幅为47.18%;奇正转债首日上市收涨37.10%,盘中一度涨近100%。另外,3只转债跌超20%。其中,九洲转债一度跌30%。

盘中异动显示出的转债市场行情分化特征更突出。在集合竞价期间,20多只转债一度涨超(含)10%;但到集合竞价结束时仅剩9只。开盘后,超10只转债涨幅扩大至20%及以上,延续“熔断潮”;九洲转债、通光转债、宝莱转债大跌20%触发另一种“熔断”。

在盘初临时停牌的转债渐次复牌后,大部分涨幅回落。其中,今天转债、晶瑞转债上演“天地板”,向上“熔断”复牌后旋即大跌20%,被向下“熔断”。此外,九洲转债向下“熔断”复牌后跌幅曾短暂缩窄,但又很快扩大至30%,盘中第二次“熔断”。涨超20%和跌超20%的转债数量一度相当。

据中国证券报记者统计,10月27日,共有20只转债盘中最高涨幅超(含)20%,其中有9只最高涨超(含)30%;九洲转债等5只转债盘中最大跌幅超(含)20%。

炒作难以为继

Wind数据显示,10月27日,转债市场成交额达1612亿元,连续4个交易日超千亿元。在3月和8月两轮火爆行情中,转债市场日成交额均未突破千亿元。可见,转债市场本轮炒作持续时间更长、力度更大。

3月中下旬的转债市场行情主要由股市结构性行情带动,口罩、抗疫药、新基建等热点题材轮番上阵。4月中旬,借着A股反弹,转债炒作又起。8月中旬,大盘表现较为平淡,新券上市大热让游资“卷土重来”,炒作对象仍以小盘债为主。

市场人士认为,在本轮转债市场行情中,一开始有量子科技题材“点火”,但后续都属于脱离正股和题材概念的“强炒”,是投机资金在股市平淡背景下对小盘债的“硬炒”。Wind数据显示,在10月27日最高涨幅超过20%的转债中,有6成市值(按前一交易日收盘价计算)都小于3亿元,9成在8亿元以下,且全部低于20亿元。

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针对近期出现的个别可转债被过分炒作、价格大涨大跌的现象,监管部门释放加强监管的信号,市场预期交易规则料有变化。有业内人士指出,在交易细则落地前,资金仍有炒作动力。

业内专家提醒,随着转债市场风险聚积,投机资金兑现需求增加,分化行情将进一步凸显,投资者需高度重视风险管理。

来源:中国证券报

作者:记者 罗晗

编辑:蕾蕾

图片来源:

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