企业有需求 期货有行动——浙期实业运用场外期权稳定生猪养殖

猪，自古以来便是中国餐桌不可或缺的食材。从一头猪仔到各类鲜美菜肴，生猪养殖不仅关乎人们的“舌尖”，还关系到万亿规模的生猪产业。随着市场环境的变动，使用期货衍生品工具已成为生猪养殖业化解风险、应对危机的必备工具。

走进河南某地的生猪企业，养殖隔间相对并依次排开，壮硕而又干净的生猪散布其间，正在享受着饲料的喂养。“这几年销售压力越来越大，给生猪养殖也带来很多麻烦，尤其是对于我们这样中小养殖企业来说。”A畜牧有限公司的负责人说到。近年来，传统“猪周期”规律被打破，行业格局也随之被打破，相关生猪企业的生存与发展面临极大挑战。正是在这样的背景下，期货与期权工具进入到养殖企业的视野中，并迅速成为生猪产业的有力避险工具。

自去年生猪期权在大商所挂牌上市以来，浙期实业便围绕场外期权开展探索，通过创新服务方案、优化套保方式等，助力企业完善风险管理体系。“此前，我们公司已经积累了丰富的生猪期货套保经验，因此在场外期权的设计和服务中，浙期实业可以说具有突出的优势。”浙期实业副总经理蓝旻表示。对于生猪企业而言，使用场外期权进行套保，不仅能够实现风险管理，还能降低资金占用、提高使用效率。

今年春节过后，生猪行情陷入低迷状态，A企业希望通过衍生品工具规避价格继续下跌的风险。为帮助生猪企业锁定售价、稳定生产，浙期实业场外团队积极为A企业提供套保服务，从行情研判到方案设计提供着全程的专业支持。在项目开展中，浙期实业运用数智期货平台“企智汇”，帮助A企业全面梳理风险头寸，方便企业选择最为合适的服务模式。

为最大程度提升套保效果，浙期实业为A企业设计包含多个期权交易的综合套保方案，从而实现精准的风险管理。今年5月，A企业累计进行4笔场外期权，交易结构分别为买入熔断累计看涨期权和买入熔断累计看跌期权，套保端设计名义本金超3500万元。通过使用不同的场外期权工具，能够应对不同的市场风险，帮助企业实现套保效果的最大化。通过买入累计看涨期权，每日获得低价多单，优化生猪虚拟库存成本，增强利润空间；通过买入累计看跌期权，每日获得高价空单进行套保，规避生猪价格大幅下跌风险，提高生猪养殖企业抗风险能力。

“通过参与衍生品市场进而抵御市场风险，已成为生猪企业的必修课。而场外期权的使用，则进一步帮助企业提升套保效果。”蓝旻说到。对于浙期实业来说，以场外期权为核心不断完善服务方案，进一步提升实体企业的套保效果，则是接下来的工作重点与努力方向。展望未来，浙期实业将继续发挥专业优势，创新出更多好用的衍生品工具，为促进实体企业的高质量发展保驾护航。